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那么如何利用安全边际的投资哲学来止盈止损呢？1． 止盈我们常常说会买的是徒弟，会卖的是师傅，由此可见止盈是个非常困难的课题。在基金上涨的时候，尽管账户的收益节节攀升，但是相对的，安全边际却在下降。比如股票基金上涨时市盈率会升高，因为股票变贵了，当然这里要注意不是涨幅大就说明安全边际降低了，因为市盈率指标里还包括每股盈利。如果盈利也相对提高的话，安全边际并不一定下降。

但是也不知道是什么逻辑，“战略转型”在A股市场中变了味道，再丑的丫头，前不凸后不翘拖死脓害死鼻（苏北方言），只要穿上“转型”的丝袜，马上就成了百乐门里的头牌，招摇过市，风情万种，你有钱都追不上，得摇号排队去……那么现实情况是否和风云君的主观经验相符呢？我们通过几个统计数据来看一下公司主营变更的原因和变更之后的效果。本文基础数据来源于万得客户端和Choice客户端。

解读：近年来政策频繁提及为老服务和产品供给体系，《规划》谈到“高质量”发展问题。陆杰华认为，当前我国养老产品和服务相对单一，尚未达到高质量阶段。像康复护理、安宁疗护、预防保健、疾病诊治都是很基本却较为缺乏，未来一定要有与国家发展水平相适应的产品和服务。

我们还是再来看一看上文中提到过的两个数据：营业利润增长率和扣非后净利润增长率。只不过这次我们把时间调整到业务变更两年之后。统计时间截止到2017年年报，数据范围缩小到227家上市公司。这一次，营业利润增长率数据表现出色，平均两年营业利润增长率为81.88%。眼看着要脱贫致富的节奏，锣鼓敲起来！

相关研究论文已经发表在3月份出版的《伊卡鲁斯》杂志上。（晨风）来源微信公众号：秋水笔弹将飞者翼伏，将奋者足跼。每个公司成熟之前都有一次关键战役要打，小米正在进行这样一次决战。财报靓丽、Redmi独立、高端化与不良率背后，都透露着雷军的进击与焦虑。

美国方面，前期一直增产的美国近期原油产量增长放缓，截至8月17日当周，美国原油产量达到1100万桶/日，为有记录以来最高水平，但从近两个月的数据来看，产量没有延续前期的增势，且代表油气行业领先指标的钻机数量也在“原地踏步”。另外，美国7大页岩油产区钻井数虽然保持增长，但完井数增长并不明显，而库存井数量维持增势，这意味着石油公司钻出的油井大多并未形成完井。我们认为，美国原油产量增速放缓的主要原因是管道运力问题，尤其是二叠纪地区，管道容量削弱了该地区生产商的井口价格，这也反过来拖累该地区的页岩油产量，但随着管道运力的逐步完善，未来二叠纪地区仍是北美页岩油增产的主力。2018年巴肯地区页岩油产量较2017年有了明显提升，为130万桶/日左右，主要是解决了管道运力问题。整体来看，目前限制美国页岩油增产的主要因素仍是管道运力，但随着管道进一步扩容，未来美国页岩油产量预计仍维持增势，根据EIA的预测，2018年美国原油产量将达到1070万桶/日，2019年为1170万桶/日。